观点 - FT中文网

AI热潮推动美国大学捐赠基金跑赢标普500

孙昱：在公开市场强劲上涨的年份，大学捐赠基金通常很难跑赢股市，因为它们持有大量估值调整较慢的私募资产。但今年可能成为例外。

2026年8月28日

《国富论》250岁之后，斯密过时了吗？

张千帆：归根结底，斯密是从工具理性或功能主义视角看待私有产权乃至市场经济。这基本上也是美国制宪者的经济视角。

2026年8月27日

“老糊涂”和“火箭人”的明牌与暗牌

叶胜舟：特朗普再次展现慕强凌弱、赢者通吃的粗暴功利风格。世人可以发现，他对中俄元首出奇地客气，而对盟友出奇地苛刻。

2026年8月27日

灵活就业福利论，遮蔽了什么真问题？

徐瑾：这场喧嚣的热潮中，满屏都在议论灵活，社保却少人关注。社保等社会制度，基于一种公共信念，即制度的可持续性，谁来承担成本，谁为其兜底？

2026年8月26日

美债利率独创新高：美式“化债”的序幕

陈稻田：为什么30年期美债利率独创新高，信号是什么？本次事件是一个大历史事件的开端，因为债务短期化的演化路径已开始，且几乎不可逆。

2026年8月26日

Lex专栏：中国可以拯救柴油市场——只要它想

为避免进一步推高原油价格，中国目前选择保留闲置炼油产能，若油价企稳，中国可能启用闲置产能，使柴油价格迅速下降。

2026年8月25日

想要“有尊严地离开”，为什么这么难？

陈钰什：今天越来越多的家庭还会面对另一层选择：技术仍然可以延续生命时，继续到什么时候才符合患者自己、符合家庭的利益？

2026年8月25日

财富效应才是美国通胀的真正推手

库拉纳：美国的雇员薪酬与GDP之比已降至50%，为1947年以来最低水平，而家庭净资产与GDP之比逼近546%，为历史最高水平。

2026年8月25日

“主权AI”与“词元出海”：当中美AI走向全球市场

黄宇韬：中美围绕AI的竞争已不止于模型能力的比拼，而是迈入了全球生态构建的新阶段。中美依据各自比较优势，已形成具有辨识度的不同路径。

2026年8月24日

强迫世界选边站队美国为何要降下AI“数字铁幕”？

杜毓斌：美方的逻辑在于，各国应放弃建立端到端独立技术体系的设想，转而将自身嵌入到以美国为核心的分工网络中。

2026年8月24日

债务陷阱加速：美债的深层危机

周子衡：美国财政部扩大国债回购，引发市场对债务可持续性、政府干预边界以及未来货币政策路径的广泛讨论；能否改变“以债养债”的基本结构？

2026年8月24日

美国债剧震，终将引发危机？

黄凡：国内不少财经评论人士预期剧震中的美国国债崩盘在即，并将引发全球性金融危机。驱动美国债大幅波动的原因何在？美债真的濒临崩溃吗？

2026年8月23日

Lex专栏：亚洲富裕人口老龄化将为保险业提供持续支撑

只要亚洲地区的财富积累速度继续快于大多数发达经济体，其最老牌的保险公司应该也会变得越来越富有。

2026年8月21日

上海科创板何以大幅领先？

“科创50”指数今年以来上涨了23%，远胜于深圳创业板指数和香港的恒生科技指数。

2026年8月21日

特朗普正在输掉稀土“独立战争”

贝蒂：效率低下、不受信任以及任人唯亲，都使特朗普政府在对稀土等关键原材料主导地位的争夺中，无所作为。

2026年8月21日

看完《欢迎来龙餐馆》，我重新复盘了伊拉克战争

为消灭一个威胁就发动战争，当战争将旧秩序摧毁后，又长出了新的极端力量；而为了处理新的威胁，就开启新一轮的军事行动。战争就这样一次又一次回来。这是伊拉克战争最该被记住的教训。

2026年8月21日

从现货定价到期货基准：中美算力价格指数与市场机制演进

陈钰什：现货指数和期货产品接连出现，把一个原本分散在企业询价和合同谈判中的问题推到了台前：市场能不能形成一套买卖双方都能使用、可以持续跟踪，并且能够反映未来成本变化的算力价格？

2026年8月21日

经济学家的魔戒：从《指环王》到杨小凯的信仰观

王珞：理性告诉我们，如何在不要求人人高尚的前提下组织合作；良心提醒我们，人不能把所有东西都变成利益交换。

2026年8月21日

美债僵局何解？

周浩：美国国债的问题不是流动性问题，而是信心问题。当一国开始越来越频繁地干预自己最核心的融资市场时，市场看到的不仅是政策能力，更是政策焦虑。

2026年8月21日

谁在买中国的人形机器人？

机器人制造商把机器卖给政府支持的训练中心，后者收集训练数据后，又把数据卖给机器人制造商。这种模式开始引起投资者的质疑。

2026年8月20日

欧洲只能寄希望于马尔科•鲁比奥

加内什：最有可能鼓动在海外采取鲁莽行动的美国人，往往也最有可能保卫欧洲。因此欧洲应该希望鲁比奥而非万斯在2028年代表共和党竞选总统。

2026年8月20日

低生育率会让劳动者更富有吗？

夏春：人口与经济的关系从来没有简单答案。阿西莫格鲁与合作者的论文，提醒我们另外一条被忽视的机制：劳动力稀缺会倒逼技术变革，提升劳动者的生产效率。

2026年8月20日

AI协助写作的诚实原则

徐贲："读者有权知道"与"作者无需主动坦白"，这两个命题并不矛盾；它们共同构成了AI时代写作伦理中一种成熟而务实的"选择性披露"原则。

2026年8月19日

中国煤电的“双重保护”悖论

秦琦：煤电容量电价的初衷，是降低煤电机组对发电量收入的依赖，使其更多承担调峰、备用和顶峰保供功能；但强制性中长期合同又为煤电锁定了大量发电量和相应收入。两种机制叠加，既挤压了清洁电力的消纳空间，也减弱了低效煤电退出市场的压力。

2026年8月19日

格林斯潘与美联储透明度“革命”

陈稻田：格林斯潘如何开启了提高美联储透明度的进程？在诸多纪念文章中，这是相对最不引人注目的一个，却关系到现在和未来。

2026年8月19日

估值打折反成就企业护城河

滕斌圣、王小龙：当“低空飞行”的红利消失，独角兽如何通过解决那些“不容易”的结构性难题，将原本轻盈的流量神话“硬化”为不可替代的基础设施？

2026年8月18日

AI冲击下，什么样的软件企业仍值得投资？

孙昱：随着生成式AI的崛起，编写代码和开发应用的成本大幅下降，传统软件公司的护城河是否正在消失。

2026年8月18日

中国经济：下半年如何走？

镡炚、木修和：如何看待上半年宏观数据，政府是否需要出台刺激政策？现阶段经济增长有何特点？下半年宏观调控如何走？

2026年8月18日

钟睒睒批评电商平台，是在为谁“辩护”？

翁一：钟睒睒论述的核心立场是为传统多层级高溢价分销体系辩护。消费者视角在他的叙事中缺位。根本道理应是，市场向前走，消费者说了算。

2026年8月12日

德国大众汽车如何才能摆脱危机？

袁杰：大众必须着手优化产能与提升利用率；在德国工厂生产为中国开发的车型，与中国车企合资或让其接手陷入困境的德国工厂，也是备选方案。

2026年8月7日

奥运、现代文明与批评——写在奥运闭幕之际的几点散论（下）

张伦：任何以民族主义、国家主义、某种教义、理论或神圣传统为名，与宽容、和平、自由、友爱等价值相悖的言行，都是对奥林匹克运动的破坏。

2024年8月22日