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{"text":[[{"start":13.31,"text":"土耳其正处在伊朗战争的最前线：它与这个伊斯兰共和国接壤，边界长达530公里。该国的金融状况也处于一样的境地。许多投资者预计，土耳其央行将于周三加息，以应对这场冲突引发的通胀和汇率压力。"}],[{"start":30.85,"text":"此事关系重大。过去两年里，土耳其逐步挽回了失去的稳健经济管理声誉，这也使该国央行得以将政策利率从50%下调至37%。因此，本周的议息会议被普遍视为检验其信誉的试金石。"}],[{"start":47.25,"text":"摩根大通(JPMorgan)预计，土耳其央行将把政策利率上调至40%。高盛(Goldman Sachs)也表示，政策应当收紧，称此举有助于“防止核心贸易平衡和通胀进一步恶化”。但央行究竟会如何行动，目前仍不明朗。"}],[{"start":64.03999999999999,"text":"官员们坚称，这场战争带来的经济冲击“是可控的”。当前政策利率比通胀率高出7个百分点——这一利差迄今一直阻止土耳其储户转持美元。惠誉(Fitch)估算，自战争爆发以来，土耳其央行已投入逾500亿美元支撑本币汇率。但包括货币互换在内的外汇总储备仍高达1700亿美元。至少目前，经常账户逆差仍然不大。"}],[{"start":91.77,"text":"但这种局面未必能够持续。通胀仍然顽固，而高度依赖能源进口的土耳其此前预计，今年平均油价将为每桶65美元；然而，布伦特原油近期一直徘徊在每桶95美元左右。"}],[{"start":106.31,"text":"更添不确定性的是，该行货币政策委员会中立场最强硬的成员、副行长奥斯曼•杰夫代特•阿克恰伊(Osman Cevdet Akçay)将在利率决定出台前夕退休。约翰•保罗•拉思伯恩(John Paul Rathbone)"}],[{"start":119.76,"text":"
欧元区最大经济体的信心还能撑住吗？
"}],[{"start":123.05000000000001,"text":"欧元区投资者本周将密切关注德国投资者和企业的多项调查数据，以观察飙升的能源价格正如何传导至这个地区最大的经济体。"}],[{"start":132.96,"text":"标普全球(S&P Global)将于周四公布德国制造业和服务业4月采购经理人指数(PMI)，这是备受关注的企业景气指标。"}],[{"start":140.95000000000002,"text":"除此之外，周二公布的Ifo商业景气指数，以及周五公布、侧重投资者预期的ZEW经济景气指数，也将为观察能源冲击如何削弱德国经济动能提供重要线索。"}],[{"start":153.79000000000002,"text":"杰富瑞(Jefferies)经济学家莫杜佩•阿德格本博(Modupe Adegbembo)表示：“本周将有助于判断欧元区整体信心恶化的速度，尤其是在德国。”"}],[{"start":162.63000000000002,"text":"阿德格本博预计，德国4月综合PMI将从3月的51.9降至50.3，“因为更高的能源价格、供应不确定性以及信心走弱，开始拖累新订单和企业预期”。她还预计，ZEW和Ifo调查结果也会走软。"}],[{"start":180.27000000000004,"text":"任何经济活动走弱的迹象都将成为欧洲央行(European Central Bank, ECB)政策制定者高度关注的焦点。"}],[{"start":186.56000000000003,"text":"尽管交易员仍在押注欧洲央行今年会加息，但欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)上周强调，现在对利率下结论还为时过早；如果市场看到更大的风险其实是经济增长疲弱，而非通胀上升，对更高利率的定价很快就可能发生变化。"}],[{"start":204.52000000000004,"text":"阿德格本博说：“如果PMI、Ifo和ZEW数据都偏弱，将进一步印证这样一个判断：能源冲击主要是通过情绪和经济活动走弱传导开来。”这将“支持我们的看法，即增长风险上升的速度快于中期通胀风险”。——埃米莉•赫伯特(Emily Herbert)"}],[{"start":223.69000000000005,"text":"
战争余波下，英国经济表现如何？
"}],[{"start":226.70000000000005,"text":"投资者本周将关注几项数据，以观察中东战争如何影响英国经济。"}],[{"start":232.46000000000004,"text":"焦点将落在周三公布的3月通胀数据上。接受路透(Reuters)调查的经济学家预计，汽油价格大涨将推动英国年度整体通胀率升至3.3%，高于2月的3%。"}],[{"start":245.55000000000004,"text":"这场战争及其可能带来的通胀后果，最初曾促使掉期市场交易员押注英国央行(Bank of England, BoE)今年将加息四次、每次25个基点。随着停火以及能源价格回落缓解了通胀担忧，这一预期如今已回落到勉强一次。"}],[{"start":263.18000000000006,"text":"不过，在英国央行4月30日下次政策会议召开前，任何令人失望的通胀消息，都可能促使市场重新调整这一判断。"}],[{"start":273.0400000000001,"text":"英国投行Investec经济学家菲利普•肖(Philip Shaw)表示：“我们认为，货币政策委员会在中期价格压力问题上的整体态度将是‘保持警觉、谨慎观望’，不过我们的基准判断仍然是，它今年会避免加息。”"}],[{"start":287.9700000000001,"text":"同样将于周三公布的生产者投入成本数据，将显示能源成本如何进一步压向英国企业。周五公布的零售销售数据，则将反映消费者如何应对与战争相关的不确定性以及汽油价格飙升。"}],[{"start":303.7700000000001,"text":"周四公布的标普全球采购经理人指数，以及周五公布的GfK消费者信心指数等非官方调查，预计都将显示，英国4月企业和消费者信心较3月有所走弱。瓦伦丁娜•罗梅伊(Valentina Romei)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1776653899_5447.mp3"}