本田：当“梦想的力量”开始失灵

{"text":[[{"start":7.93,"text":"要明白今天的本田(Honda)究竟困窘到什么地步，不妨先想象一下：1964年末，在这家公司当工程师会是一种怎样的狂喜。那是东京奥运会之年，是首条新干线通车之年，也是日本作为一个飞驰、腾跃的未来象征登上世界舞台的一年。"}],[{"start":27.02,"text":"你每天都在一座全新的研发中心里工作。那地方几乎像是专为供奉一种信念而建：这家公司就该由你们这些天马行空的工程师来领着走。本田第一款家用车的原型车正在秘密接近完工；Honda RA271刚刚在纽博格林首次出战一级方程式赛车；海滩男孩乐队(The Beach Boys)则凭一首《Little Honda》登上排行榜，歌颂你们摩托车的极致性感。"}],[{"start":53.33,"text":"再看看2026年初的本田工程师。主要市场的汽车销量疲软，公司颓势已肉眼可见。工程师们今年3月被告知，他们将搬回一个重新拼起来的研发中心——这几乎是对公司2020年裁撤该中心决定的一次仓促翻案。中国的人形机器人正在世界舞台上跳舞、翻跟头、奔跑，而本田早在2018年就砍掉了恰恰开创这条技术路线的Asimo项目。本田备受期待的本赛季F1回归，到目前为止，也只换来一地难堪。"}],[{"start":89.63,"text":"这几乎成了一堂反面教材：一连串管理失误，是如何把一家公司的精气神一点点抽干的。但这不只是本田自己的失意，也是日本的失意。自上世纪60年代以来，本田一直像一盏真正的灯塔——大多数时候，它都靠聪明、冒险和激情在前面带路。如今这盏灯暗了下去，日本可供倚仗的亮色也就又少了一抹。"}],[{"start":114.92999999999999,"text":"如果本田最终因为财务压力或激进股东的施压，被匆匆塞进一桩糟糕的合并，或者走向一场令人唏嘘的拆分——而这两种可能性现在都已清晰可见——那种灰暗情绪只会更重。分析师说，就连最知名的日本品牌，如今防御性合并都可能成了最现实的选项；而激进投资者也越来越敢于对更大、更响亮的公司策略发难。"}],[{"start":140.41,"text":"和其他车企一样，本田也被卷进一场持续翻滚的产业风暴：战争、美国关税，以及中国汽车的迅猛崛起——它们价格低、竞争凶狠，开发周期还大约只有日本车的一半。但本田看起来应对得尤其狼狈。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":156.13,"text":"上个月，本田突然表示，将取消原本即将在北美投产的三款电动车，并警告说，这一项目可能带来高达157亿美元的损失。这几款车原本被寄望为本田自动驾驶技术冲锋开路。几周后，本田与索尼(Sony)又放弃了联合开发电动车的计划；那款车本来是要用来展示双方在工程、传感器和车载娱乐方面的看家本领。本田到2040年只销售电动车和氢能车的目标，看上去也已注定落空。这场大转向的代价如此高昂，以至于本田下周公布全年业绩时，很可能交出自上世纪50年代上市以来首份年度净亏损。未来几个月乃至几年，本田还将面临另一个考验：它能否保住那份一向稳如磐石的股息。"}],[{"start":206.4,"text":"但比这些数字更让人难受的，是据报道本田社长三部敏宏(Toshihiro Mibe)最近在上海参观一家成本低得惊人、且实现全自动化的汽车零部件工厂后说的一句话：“我们没有胜算。”当然，这话并非没有前后文。三部是在借此敦促公司加快数字化，也试图说明把被拆散的研发体系重新拼起来，或许还有用。可即便如此，这句话里的泄气味道还是太明显了。更何况，这样的话出自一家过去总是在向外投射胜利姿态的公司，就更加不寻常。"}],[{"start":241.69,"text":"里昂证券(CLSA)汽车分析师克里斯托弗•里希特(Christopher Richter)说，本田的问题核心在于：汽车业务一路跌跌撞撞，摩托车业务却依然是全球金标准。正是这块利润丰厚的摩托车业务，让历任本田社长在汽车和其他业务——本田喷气机，谁还记得——不断失手时，总能拿它来充当拐杖。里希特说：“这滋生了自满，也让他们变得过于轻率。”"}],[{"start":266.95,"text":"里希特等人认为，所有这些因素叠加在一起——一家元气受损、士气低落、优劣业务错配并存的公司——使本田成了激进投资者最容易下手的目标。本田还有一个常常被说成优点的特质：固执。它很可能会面临越来越大的压力，被迫对自己动大手术，并考虑那些也许能让这家日本工业英雄企业重新振作的选项。但它会不会抓住这些机会，并没有任何保证。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1777348550_1574.mp3"}