{"text":[[{"start":9.67,"text":"日本交易所公布了规模创纪录的东证股价指数(Topix)改革方案，近700只股票可能被剔除出这一由规模近1万亿美元的被动型基金跟踪的指数。"}],[{"start":20.240000000000002,"text":"这一举措是日本交易所集团首席执行官山道裕己(Hiromi Yamaji)牵头的更广泛改革行动的一部分。山道裕己一直在推动企业通过提高回报率、改善与股东的互动方式，来提升估值。"}],[{"start":34.68,"text":"JPX已经开始对东证股价指数进行精简，第一阶段改革于去年年初收官，将指数中的股票数量从约2,200只减至1,700只。股票被剔出指数会触发被动投资者自动抛售，而被纳入指数则会带来需求。"}],[{"start":51.66,"text":"东证股价指数被认为比知名度更高的日经225(Nikkei 225)覆盖面更广、代表性更强。日经225按股价而非市值加权。不过，东证股价指数涵盖的股票数量庞大，也令一些投资者感到担忧。"}],[{"start":68.25,"text":"东证股价指数中权重最大的成分股是市值达数千亿美元的全球巨头，其中包括领衔的巨型银行三菱日联金融集团(Mitsubishi UFJ Financial)、全球最大的汽车制造商丰田(Toyota)，以及科技投资公司软银集团(SoftBank Group)。"}],[{"start":81.96000000000001,"text":"名单另一端则是Prored Partners等企业：这家管理咨询公司的市值为36亿日元（2270万美元）；房地产和仓储公司Phil Company的市值也只略高于此。"}],[{"start":93.97000000000001,"text":"新规将以相对表现为基础：企业必须满足流动性要求，并按自由流通市值排名进入前97%。新进入者则必须进入前96%。"}],[{"start":105.60000000000001,"text":"这意味着，如果企业未能跟上增长更快的同行，可能会被剔除出该指数。投资者希望，此举将鼓励竞争。"}],[{"start":115.13000000000001,"text":"周三公布的审查结果显示，有683只成分股未能达到新标准，最终可能被剔除。同时，指数将纳入35家公司。"}],[{"start":125.59,"text":"对表现最差者的调整将逐步进行，计划于2028年7月前全部从指数中剔除。"}],[{"start":132.65,"text":"负责监督此次调整的JPX Market Innovation & Research, Inc.预计，东证股价指数最终将至少包含986家公司，低于8月底的1,636家。最终数量将取决于明年10月的重新评估。"}],[{"start":147.66,"text":"分析师还表示，这些举措应能让被动投资者更容易跟踪东证股价指数。瑞银(UBS)分析师称，该指数是被动型资产的基准，这类资产规模估计达155万亿日元（约合1万亿美元）。"}],[{"start":162.48,"text":"瑞银日本股票分析师Chisa Kobayashi表示：“这项改革可能通过推动日本企业界更广泛地创造价值，长期利好日本股票。”"}],[{"start":172.29999999999998,"text":"Chisa Kobayashi警告称，尽管该指数将失去数百只成分股，但影响可能不会很大。"}],[{"start":179.42999999999998,"text":"“尽管目前约三分之一的成分股最终可能被剔除出该指数，但面临被剔除风险的股票市值占东证股价指数市值的比例不到3%，这表明其对指数表现和整体市场流动性的影响可能有限。”"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1791375928_1094.mp3"}