本轮财报季，CEO们说什么比做过什么更重要

{"text":[[{"start":6.77,"text":"企业开始公布季度财务业绩时，总会出现意外。当前这批美国公司财报预计将显示五年来最高的增长率。但投资者已开始为明年做准备，届时增长步伐预计将大幅放缓。习惯于乐观谈论增长的企业高管，届时必须谨慎措辞。"}],[{"start":26.21,"text":"FactSet预计，多数公司所称的第三季度盈利将同比增长30%。不过，分析师预计2027年盈利增幅仅为16%。市场对AI相关投资日益不安，数据中心债务遭抛售便是这一情绪的体现，这无疑加剧了人们对业绩令人失望的担忧。除非本次业绩足够出色，足以推翻这些预测，否则左右未来几周股价走势的，将不仅是管理层的实际行动，还包括他们的表态。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":56.96,"text":"总体向好的经济形势多少能带来些安慰。今年，即便在科技公司之外，资本支出也增长超过十分之一，这表明市场普遍对前景抱有信心。不过，如果通胀持续，利润率可能会受到挤压。美国银行(Bank of America)称，上一季度提及投入成本上涨的次数达到四年来最高。至少到目前为止，工资增长似乎仍较温和；通常而言，与能源成本相比，工资对成本的直接贡献要大得多。"}],[{"start":87.34,"text":"企业高管很可能还会面临更多有关AI的问题，尤其是他们自身的投资。企业也可以更清楚地说明部署AI带来了哪些成效：高盛(Goldman Sachs)分析师称，第二季度结束后，约半数标普(S&P)500成分股公司在谈及利用AI提升生产力和效率，但只有2%的公司量化了相关收益。"}],[{"start":107.71000000000001,"text":"现在就开始塑造2027年叙事的人，将在可能颠簸的一年中抢得先机。花旗(Citigroup)分析师称，在盈利增长放缓的情形中，约三分之二的情况下市场仍会上涨，不过平均涨幅仅为5%。例外包括2000年互联网泡沫破裂，以及2022年能源冲击推高通胀、重创高估值之时。对于棘手话题，最好始终尽早主动沟通，而不是拖到最后、迫于压力才谈。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1792219104_4388.mp3"}