{"text":[[{"start":8.72,"text":"过去，消费者银行业内的聪明人通常会避免国际扩张。摩根大通(JPMorgan Chase)的杰米•戴蒙(Jamie Dimon)曾说，在美国以外开设零售银行意味着“余生差不多都要赔钱”。然而，如今摩根大通正在欧洲扩张，而业务遍及40个国家的Revolut估值高达1150亿美元。而且，对那些尚未走向全球的银行来说，如今进行这样的尝试比以往任何时候都更加容易。"}],[{"start":36.78,"text":"传统上，国际银行的问题在于，尽管它们从表面上看可能是一个整体，但实际上内部往往是一个庞大且杂乱的体系，包含不同的系统和组织。一方面是当地的监管法规，另一方面是在每个市场都需要运营庞大的分行网络，结果是难以实现规模经济效益。这就是为什么汇丰(HSBC)和花旗集团(Citigroup)这样的集团多年来一直在剥离非核心业务。"}],[{"start":63.230000000000004,"text":"然而，现代科技平台让国际规模更具吸引力。为某一市场开发的产品可以迅速调整并推广到其他市场。语言和当地文化习俗仍是障碍，但纯数字银行无需庞大的本地分行团队。如果欧洲监管机构终于在协调规则方面取得一些进展，跨洲扩张将变得容易得多。"}],[{"start":86.67,"text":"与戴蒙过去的言论相反，一家新银行现在可能很快就能收回投资。据瑞银(UBS)分析，摩根大通英国(Chase UK)最初录得2.64亿英镑的累计税前亏损，随即在年度基础上实现收支平衡，去年的税前利润已弥补之前亏损总额的一半以上。"}],[{"start":104.74000000000001,"text":"摩根大通也不是唯一一家试图推翻“国际扩张是犯傻”这一理论的银行。意大利联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)称，其为本土市场一家纯数字银行开发的技术，将成为“进军新国际市场的关键促成因素”；西班牙对外银行(BBVA)则认为，在欧洲各国开设新的数字银行比繁琐的收购交易更可取。"}],[{"start":125.9,"text":"当前的利率环境鼓励这种做法。高利率有助于提高银行的利润率，但会抑制贷款需求；因此，开拓新市场能为业绩带来更大的增长动力。素来喜欢低调尝试新事物（拥有并出租住宅物业的实验便是一例）的劳埃德银行(Lloyds Bank)，正在德国和荷兰构建零售银行业务。在该行的英国本土市场，没什么业务能使其实现每年15%的资产增长。"}],[{"start":153.75,"text":"这对于那些渴望感觉像是科技创业者的传统银行家来说固然是好消息，但对那些希望岁月静好的银行而言令人担忧。例如，英国初创银行Allica正瞄准瑞典、爱尔兰和荷兰等已经高度整合的市场。借助价格比较网站、经纪人以及（很快将会到来的）AI智能体，市场新入者在储蓄贷款领域——即便不是支票账户业务——获得立足点相对简单。"}],[{"start":181.59,"text":"久经历练的银行老总喜欢提醒投资者，银行业已经很久没有经历真正的危机了。真正的信贷周期可能会让那些在不熟悉的市场扩张过快的银行颜面扫地。但这很可能是新兴数字银行——而不是摩根大通和劳埃德银行等经历过之前危机的老牌银行——应该忧虑的事情。如今的主要担忧在于，那些选择留在国内而非进军国际市场的银行，可能沦为终身的输家。"}],[{"start":211.34,"text":"Lex专栏是由FT评论员联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析"}],[{"start":218.77,"text":"译者/和风"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1792542799_4962.mp3"}