全球主要央行暂缓加息以争取时间

{"text":[[{"start":11.85,"text":"外界普遍预计，本周全球主要央行将暂不加息抗通胀。唐纳德•特朗普(Donald Trump)在社交媒体上的发文正加剧能源市场震荡，也让政策制定者更难判断未来的物价走势。"}],[{"start":26.009999999999998,"text":"包括美联储(Federal Reserve)、欧洲央行(European Central Bank)、日本央行(Bank of Japan)、加拿大央行(Bank of Canada)和英格兰银行(Bank of England)在内的多家机构将于本周公布利率决定；当前摆在它们面前的，是过去五年里的第二次重大能源价格冲击。"}],[{"start":39.75,"text":"普徠仕(T Rowe Price)欧洲宏观策略主管托马兹•维尔德克(Tomasz Wieladek)表示：“鉴于海湾局势的不确定性，以及能源冲击将如何传导至增长与通胀仍不明晰，这些中央银行当前的正确做法是观望。”"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":53.07,"text":"海湾战争已把全球各大央行带入陌生水域。它们一方面要评估地缘政治风险，另一方面还得面对大宗商品市场极难预测的波动，以及这些波动对通胀目标构成的威胁。"}],[{"start":67.34,"text":"对冲基金城堡投资(Citadel)的商品主管塞巴斯蒂安•巴拉克(Sebastian Barrack)上周在瑞士的一场英国《金融时报》会议上表示，在伊朗战争期间，美国总统在社交媒体上的发帖改变了石油市场的运行方式。交易员常常很难适应因其频繁发声及伊朗政权回应所引发的波动。"}],[{"start":86.62,"text":"正因如此，央行决策者如今不再只盯着一个核心预测，而是越来越倚重情景分析，把中东冲突可能出现的多种结果都纳入考量。"}],[{"start":97.05000000000001,"text":"笼罩本周议息会议的，还有2021年和2022年那轮通胀急升的阴影。当时，不少央行都被指责在遏制物价上涨方面行动过慢。"}],[{"start":109.24000000000001,"text":"曾在英格兰银行任职、现供职于欧亚集团(Eurasia Group)的延斯•拉森(Jens Larsen)表示：“对习惯于从边际定价和劳动力市场演变来思考问题的央行官员来说，这种局面确实很棘手。”"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":121.81,"text":"金融市场目前押注，欧洲央行将在今年从当前2%的水平再加息两次。"}],[{"start":128.53,"text":"但欧洲央行首席经济学家菲利普•莱恩(Philip Lane)上周已明确表示，该行不愿仓促下判断。他在法兰克福参加一场讨论时说：“在我们更清楚这场战争会持续多久之前，很难判断这究竟只是一个暂时阶段，还是会对欧洲经济造成更大的冲击。”"}],[{"start":148,"text":"摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家延斯•艾森施密特(Jens Eisenschmidt)表示，欧洲央行“最早也要到6月，甚至更晚，才能真正评估自己是否需要采取行动”。"}],[{"start":157.98,"text":"PGIM Fixed Income首席欧洲经济学家凯瑟琳•奈斯(Katharine Neiss)表示，与美联储和英格兰银行等其他西方央行相比，欧洲央行“处境更好一些”。“它实际上是唯一一个把通胀压回2%的央行。”"}],[{"start":173.32,"text":"美国利率制定者将于周三投票，市场普遍认为美联储将把基准利率维持在3.5%至3.75%的区间不变。在官员们更清楚伊朗战争是否会妨碍其实现2%通胀目标、或进一步冲击本已走弱的美国就业市场之前，美联储已把任何降息可能性暂时搁置。美国2月个人消费支出(PCE)通胀率为2.8%。"}],[{"start":199.76,"text":"不过，一些美联储高层已开始对通胀风险发出警告。美联储理事克里斯•沃勒(Chris Waller)本月表示，一连串价格冲击——不仅来自战争，也来自特朗普的贸易政策——可能削弱美国公众对美联储控制通胀能力的信任。"}],[{"start":216.22,"text":"沃勒说，能源价格维持高位的时间越长，高通胀在美国经济中“固化”的风险就越大，家庭和企业也越可能开始把更高的物价涨幅视为长期现实。"}],[{"start":228.15,"text":"“我们正进入又一次持续时间不确定的供应冲击，而美国的通胀仍显著高于目标，”三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)美洲区首席经济学家、曾任美国财政部长斯科特•贝森特(Scott Bessent)经济顾问的乔•拉沃格纳(Joe Lavorgna)说。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":242.19,"text":"日本方面，直到不久前，投资者还在预测日本央行本周会把关键利率从约0.75%上调；但现在，市场认为这种可能性已经很低。"}],[{"start":252.72,"text":"伊朗冲突带来的不确定性，再加上日本作为能源和制造业关键原材料进口大国的脆弱性，使加息预期迅速降温。"}],[{"start":262.17,"text":"日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)最近的讲话中，并没有任何暗示4月加息的内容。官员们也已释放出一个信号：日本央行不再试图通过突然袭击来打市场一个措手不及。"}],[{"start":275.88,"text":"瑞银(UBS)经济学家Go Kurihara表示，日本央行周二的决定，很可能会伴随着该行大幅上调通胀预测、同时下调经济增长前景。"}],[{"start":286.24,"text":"英国的情况也类似。英格兰银行在3月似乎一度释放出近期可能从3.75%进一步加息的信号，但在行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)暗示投资者想得太快之后，交易员如今已几乎不再押注这一行动。"}],[{"start":301.24,"text":"维尔德克说：“他们想知道，我们会不会走向2022年那样的局面——通胀涨幅远超预期。而这一点，单靠一个月的数据根本判断不了。”"}],[{"start":312.73,"text":"数据可视化：伊恩•霍奇森(Ian Hodgson)、阿兰•史密斯(Alan Smith)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1777274531_7709.mp3"}