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{"text":[[{"start":10.8,"text":"在央行多年持续买入，以及金价过去两年价格几乎翻番的历史性涨势推动下，黄金已经超越美国国债，成为全球首要储备资产。"}],[{"start":21.46,"text":"根据欧洲央行(ECB)周二发布的一份报告，截至2025年底，黄金在全球各国央行全部储备资产中的占比达到27%，高于一年前的20%。同期，美国国债的占比从25%降至22%。"}],[{"start":37.04,"text":"欧元计价储备资产的占比维持不变，仍为15%。"}],[{"start":41.35,"text":"储备资产的构成正在发生变化。这些高流动性资产由中央银行用来支撑本国货币、履行国际支付义务，并在金融动荡时期提供流动性。这一变化反映出，许多国家正在寻求美元的替代品——美元是全球事实上的储备货币。"}],[{"start":59.93,"text":"自从2022年美国以制裁手段冻结俄罗斯的美元储备，以回应其对乌克兰的全面入侵以来，这些努力进一步加速。"}],[{"start":68.95,"text":"欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)在周二发布的报告中写道：“地缘政治紧张局势持续推动各国央行对黄金的强劲需求。”"}],[{"start":null,"text":"
"}],[{"start":78.73,"text":"欧洲央行表示，全球各国央行目前持有的黄金超过3.6万吨，规模几乎与布雷顿森林时代的峰值相当。当时，美元与黄金挂钩，各国货币与美元的汇率固定，央行共持有3.8万吨黄金。"}],[{"start":94.7,"text":"但黄金占储备资产份额超过美国国债——这一传统上被视为国际美元储备基石的资产——也与近年金价大涨有关。今年1月，黄金价格一度升至每金衡盎司逾5500美元的高位。"}],[{"start":109.2,"text":"欧洲央行的数据显示，以美元计价的资产整体仍占储备资产最大份额，为42%。"}],[{"start":116.51,"text":"在此前连续三年每年净购入逾1000吨之后，2025年各国央行的黄金购买量略有放缓，降至850吨。"}],[{"start":125.41000000000001,"text":"报告显示，自2022年以来，黄金储备增持规模最大的国家是中国、波兰、土耳其和印度。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":133.43,"text":"不过，稳定币公司Tether在2025年成为最大的单一买家，购买了逾100吨黄金。"}],[{"start":140.1,"text":"自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，土耳其累计购买了220吨黄金；而在伊朗战争爆发后，土耳其于2026年初又出售或出借了130吨黄金。欧洲央行称，这是“近年来最大规模的储备削减之一”。"}],[{"start":157,"text":"欧洲央行的报告称，过去十年间欧元的国际作用“逐步而稳定地增长”。"}],[{"start":162.94,"text":"去年，以欧元计价的国际债券发行量增长了30%，达到接近1万亿欧元的“创纪录高位”；与此同时，国际投资者向欧元区资产净投入8500亿欧元，使证券投资组合的外国资金流入“接近欧元诞生以来的峰值水平”。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1780400352_2120.mp3"}