{"text":[[{"start":9.08,"text":"芯片制造商英伟达(Nvidia)计划周一在美国发行250亿美元的投资级债券，这是其五年来首次发债，此举将测试投资者对进一步加码AI领域的兴趣。"}],[{"start":20.84,"text":"根据英国《金融时报》看到的一份条款清单，英伟达此次发债将分七批发行，发行期限从两年至30年不等。"}],[{"start":29.72,"text":"据知情人士透露，在纽约当地时间当天下午早些时候收到逾850亿美元认购后，本次发债规模由原定的200亿美元上调。"}],[{"start":39.989999999999995,"text":"其中一人表示，由于需求强劲，其10年期债券的预期收益率将比美国国债高出0.5个百分点，低于最初磋商时高出0.75个百分点的预期。"}],[{"start":51.25999999999999,"text":"普徠仕(T Rowe Price)投资组合经理劳伦•瓦甘特(Lauren Wagandt)表示，美国与伊朗达成协议后形成的有利市场环境，使英伟达得以以相对较低的成本举债。"}],[{"start":61.32999999999999,"text":"“归根结底，这是一家质量非常高的公司。”瓦甘特表示，“而且它不像其他科技企业那样经常发债。”"}],[{"start":70.66,"text":"这家半导体集团是大型科技公司在AI基础设施上万亿美元支出热潮的最大受益者，其此次发行正值科技企业在日益激烈的AI军备竞赛中争相筹集资金之际。同时，华尔街也正面临股权和债务新发行潮，其中包括SpaceX创纪录的750亿美元首次公开募股。"}],[{"start":92.03,"text":"英伟达表示：“我们打算将本次发行的净收益用于一般公司用途，包括偿还和再融资未偿付票据。”"}],[{"start":100.77,"text":"周一发行的债券规模比英伟达2021年新冠疫情期间上一次发债规模多出至少三倍，当时其融资约50亿美元。本次发行完成后，英伟达未偿债务总额将从目前的85亿美元增至约300亿美元，增幅超过三倍。"}],[{"start":118.69,"text":"市场早现疲态，一些科技公司已开始寻求替代性融资渠道。"}],[{"start":124.28999999999999,"text":"Anthropic已转向私人信贷投资者，完成了一笔由博通(Broadcom)支持的350亿美元交易。本月早些时候，谷歌(Google)母公司Alphabet决定二十多年来首次发行股票，募集了850亿美元的新资金。"}],[{"start":138.69,"text":"作为AI行业用于构建OpenAI的GPT等大型语言模型所需强大芯片的首选供应商，英伟达这一地位已被证明为这家硅谷公司带来巨额收益：截至1月的一年中，其自由现金流大增59%，达到966亿美元。"}],[{"start":155.46,"text":"不过，在其估值于今年5月触及约5.7万亿美元高位之后，近几周其股价与更大范围的半导体板块一起回落，上周末市值已跌破5万亿美元。"}],[{"start":166.58,"text":"在从AI支出中获取巨额利润的同时，英伟达也成为AI公司的重要投资者，已向包括OpenAI、Anthropic和xAI在内的开发商，以及包括Coherent、美满科技(Marvell)、Lumentum和康宁(Corning)在内的供应商累计承诺投资总额超过900亿美元。在某些情况下，英伟达还同意为使用其芯片建设云计算服务的客户（包括CoreWeave和Nscale）提供兜底或财务担保。"}],[{"start":193.32000000000002,"text":"Columbia Threadneedle Investments全球投资级信贷主管汤姆•墨菲(Tom Murphy)表示，金融担保使用日益增多以及AI公司之间日益加深的相互依赖，引发了债券投资者对风险过度集中的担忧。"}],[{"start":206.31000000000003,"text":"墨菲表示：“市场已经开始担心这些循环融资，因为如果这个生态系统中的某一方出了问题，整个体系都可能出问题。”"}],[{"start":215.67000000000002,"text":"英伟达的信用评级为AA级，是第三高的等级。负债更高的AI企业甲骨文(Oracle)目前的评级只比“垃圾级”高出两个等级。"}],[{"start":225.46,"text":"高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)担任本次交易的主承销商。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1781568469_1672.mp3"}