{"text":[[{"start":9.86,"text":"两名美国经济学家获得了今年的诺贝尔经济学奖，他们的研究为各国央行应对2008年金融危机提供了理论基础。与此同时，美联储(Fed)在主席凯文•沃什(Kevin Warsh)的领导下采取了新的政策路线。"}],[{"start":24.77,"text":"斯坦福大学(Stanford University)教授罗伯特•E•霍尔(Robert E Hall)和哥伦比亚大学(Columbia University)的迈克尔•伍德福德(Michael Woodford)因开发新凯恩斯主义(New Keynesian)模型而获得认可。这些模型如今被全球各国央行和财政部采用，用于平抑经济周期的起伏。"}],[{"start":39.519999999999996,"text":"他们的研究帮助平息了1970年代石油危机引发的争论，当时高通胀与高失业率并存，令许多人认为传统的凯恩斯主义政策弊大于利。"}],[{"start":50.26,"text":"瑞典皇家科学院在授奖说明中写道：“简而言之，（除了他们的模型）没有其他可行的替代方案。” 它还补充道，霍尔和伍德福德通过展示家庭和企业做出的数以百万计的决策如何塑造经济结果，帮助“从根本上建立起了一个全新的框架”。"}],[{"start":68.84,"text":"不过，鉴于美联储在沃什的领导下正采取截然不同的政策路径，诺贝尔委员会决定表彰2008年金融危机后央行部署的“非传统政策工具”的核心设计师，这一举动颇为引人注目。"}],[{"start":82.52000000000001,"text":"伍德福德研究中的一项重要洞见——家庭和企业的决策受其对未来预期的支配——在金融危机后的时期至关重要，因为当时央行的传统政策已触及极限，正寻求新的工具来提振需求。"}],[{"start":96.72000000000001,"text":"霍尔的关键突破在于指出消费支出的变化无法预测，因为家庭会根据对未来收入的预期采取行动，并且只有在遭遇意料之外的事件后才会改变行为。"}],[{"start":108.18,"text":"伍德福德在其2003年出版的《利息与价格》(Interest and Prices)一书中纳入了霍尔的研究结果，同时指出企业的决策也受其预期支配，包括对成本、竞争对手和未来利率的预期。"}],[{"start":120.60000000000001,"text":"诺贝尔奖委员会指出，这本如今已成为货币政策制定者参考著作的书，对各国央行产生了明确的实际影响，使“清晰且可信的沟通……对其运作至关重要”。"}],[{"start":133.17000000000002,"text":"伍德福德后来成为所谓“前瞻指引”的有力倡导者。前瞻指引是指中央银行公布预期的政策路径的相关信息，以引导市场预期，增强当前政策的效果。"}],[{"start":145.8,"text":"德国基尔世界经济研究所(Kiel Institute for the World Economy)所长莫里茨•舒拉里克(Moritz Schularick)表示，他的研究“为中央银行提供了一个框架，在这个框架下，他们对明天的表态与今天的实际行动同样重要——这就是为什么现在欧洲央行的每一次新闻发布会都会被逐字逐句地研读。” 舒拉里克还将该奖项称为“现代经济学操作手册之奖”。"}],[{"start":168.37,"text":"伍德福德周一在奖项公布后的新闻发布会上表示，这种前瞻指引是应对2008年危机的政策举措“重要组成部分”。当时，中央银行已将利率降至近零水平，迫切需要新的政策工具。他补充说：“这并没有神奇地解决问题，但确实作出了重要贡献。”"}],[{"start":188.74,"text":"伍德福德补充说，他开发的现代分析框架也帮助中央银行理解，它们在危机后率先推行的量化宽松政策将如何传导至实体经济。"}],[{"start":199.39000000000001,"text":"该颁奖赢得了政策制定者的赞誉。欧洲央行(European Central Bank)行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)表示，两位获奖者“极大地改善了我们的理解……并为制定有效政策夯实了基础”。"}],[{"start":211.88000000000002,"text":"国际货币基金组织(IMF)前首席经济学家吉塔•戈皮纳斯(Gita Gopinath)表示，他们的研究“改变了宏观政策的实践”；另一位知名新凯恩斯主义者奥利维尔•布兰查德(Olivier Blanchard)则称伍德福德的著作为一部“百科全书”。"}],[{"start":225.89000000000001,"text":"尽管伍德福德的研究获得了赞誉，但美联储在新任主席凯文•沃什的领导下正在采取大不相同的做法。"}],[{"start":234.23000000000002,"text":"长期以来一直批评前瞻性指引的沃什于2011年离开美联储，部分原因是他反对时任主席本•伯南克(Ben Bernanke)的沟通政策，以及伯南克为平息市场动荡而承诺维持低利率。"}],[{"start":247.24,"text":"自今年早些时候接掌美联储以来，沃什已释放出一个更寡言时代开启的信号：他对利率决策只作简短评论，并在决策与说明决策理由的会议纪要发布之间引入三周的延迟。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1791859059_5425.mp3"}